Các quỹ hàng hóa tiếp tục mua ròng trên thị trường hàng hóa với lượng tiền cao nhất 4 tuần qua, đứng đầu là đồng, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu tăng trưởng thúc đẩy nhu cầu nguyên liệu thô.

Theo số liệu của Bloomberg, các nhà đầu cơ đã mua ròng 1,26 triệu hợp đồng tương lai và quyền chọn ở 18 hàng hóa nguyên liệu thô trong tuần kết thúc ngày 31/5 – nhiều nhất kể từ ngày 3/5. Dòng tiền chảy mạnh nhất vào đồng, tăng gấp đôi so với cách đây 4 tuần. Hàng hóa nông nghiệp cũng được mua mạnh vì thời tiết toàn cầu bất lợi kiềm chế hoạt động sản xuất vụ mùa.

Chỉ số Standard & Poor’s GSCI của các hàng hóa nguyên liệu thô đã tăng 4 tuần liên tiếp vì dự trữ kim loại cơ bản của Trung Quốc giảm sâu, kết hợp với hạn hán ở nền kinh tế lớn thứ hai thế giới và châu Âu làm giảm triển vọng về nguồn cung lúa mì và bông. Lãnh đạo nhóm các nước G8 hôm 27/5 nhận định kinh tế toàn cầu đang tăng trưởng, trong khi niềm tin tiêu dùng của người Mỹ tháng 5 tăng lên mức cao nhất 3 tháng cũng là các yếu tố thúc đẩy nhu cầu hàng hóa.

Giá đồng đã tăng 40% trong vòng 1 năm qua, trong khi lúa mì tăng 75% và ngô tăng gấp đôi vì nhu cầu mạnh từ Trung Quốc và các nền kinh tế đang nổi. Giá hàng hóa nguyên liệu thô còn tăng vì nhà đầu tư mua vào như một công cụ đầu tư an toàn chống lại sự mất giá của USD, vốn đã giảm 6% trong năm nay so với rổ tiền tệ.

Theo công ty nghiên cứu thị trường EPFR Global ở Massachusetts, các nhà đầu tư đã đổ thêm 130 triệu USD vào các quỹ hàng hóa trong tuần kết thúc ngày 1/6 – tuần tăng thứ hai liên tiếp. Tuần trước đó, các nhà đầu tư đã chi 702,8 triệu USD cho hàng hóa.

Các quỹ quản lý tiền tệ và các quỹ đầu cơ lớn đã mua thêm 4.604 hợp đồng kim loại đồng trong tuần trước, lên 7.304 hợp đồng – mức tăng nhiều nhất kể từ tháng 10/2009 – vì dự trữ đồng tại Thượng Hải giảm sâu làm tăng khả năng kim loại đỏ sẽ tăng giá mạnh.

Các nhà đầu cơ đã mua ròng 756.629 hợp đồng trong 11 sản phẩm nông nghiệp của Mỹ, tăng 4,6% so với tuần trước đó và là tuần tăng thứ hai liên tiếp. Lượng tiền đổ vào lúa mì tăng 14% trong khi bông tăng 12% – tuần tăng mua nhiều nhất kể từ tháng 8 năm ngoái.

Nic Johnson, người giúp quản lý 24 tỷ USD trong hàng hóa của Quỹ đầu tư Pacific Investment Management tại California nhận định, nhu cầu mua mạnh của nhà đầu tư vì thời tiết thất thường, ban đầu là hạn hán ở Nga, sau đó là mưa quá nhiều ở một số vùng nước Mỹ trong khi hạn hán ở vùng khác, cộng với thiếu nước trầm trọng nhất 50 năm ở Trung Quốc có thể đẩy giá lương thực tăng cao trong thời gian tới.

Theo giới phân tích, nhu cầu hàng hóa từ các quỹ sẽ chững lại trong tuần này do sản xuất chậm lại ở Trung Quốc và Ấn Độ trong tháng 5, kết hợp với tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ bất ngờ tăng.

The post Lượng tiền các quỹ đổ vào hàng hóa cao nhất 4 tuần appeared first on CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ TÂN KHÁNH AN.

Đây là tháng trọng điểm của Ngân hàng Nhà nước trong kế hoạch xây dựng, ban hành các chính sách điều hành.
Theo lộ trình, trong tháng này Ngân hàng Nhà nước sẽ hoàn thiện dự thảo khung pháp lý về quản lý hoạt động kinh doanh vàng, trình Thủ tướng Chính phủ xem xét. Một điều chỉnh nữa đang được chờ đợi là việc thu hẹp trạng thái ngoại tệ của các ngân hàng thương mại, cũng theo chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ.
Và chỉ trong ngày đầu tiên của tháng 6, Ngân hàng Nhà nước đã dồn dập ban hành loạt văn bản quan trọng, mang tính đồng bộ nhằm điều tiết thị trường.
Trước hết, việc kết hối đối với các tập đoàn, tổng công ty nhà nước đã chính thức được quy định bằng Thông tư số 13/2011/TT-NHNN. Tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ đối với các tổ chức tín dụng tiếp tục tăng thêm 1%. Lãi suất huy động vốn tối đa bằng USD của tổ chức bị rút xuống còn 0,5%/năm, của các cá nhân xuống còn 2%/năm.
Phía sau loạt quyết định trên, tỷ giá USD/VND và lãi suất trên thị trường sẽ có những diễn biến mới.
Ngày 2/6, hai điều chỉnh về tỷ lệ dự trữ bắt buộc và trần lãi suất huy động USD có hiệu lực, nhưng phản ứng của thị trường chưa rõ nét. Giá USD bán ra của các ngân hàng thương mại phổ biến ở mức 20.600 VND; cá biệt tại Ngân hàng Á châu (ACB) giá bán ra cuối ngày đã xuyên thủng “đáy” kể từ đầu năm (20.590 VND của ngày 28/4), còn 20.580 VND.
Còn ngày 3/6, thông tin cập nhật đầu giờ sáng là tỷ giá bình quân liên ngân hàng tiếp tục giảm xuống còn 20.633 VND – mức thấp nhất kể từ ngày 11/2/2011 (ngày thu hẹp biên độ từ +/-3% xuống +/-1%và tăng tỷ giá thêm 9,3%).
Trong khi đó, dù thời điểm có hiệu lực là 2/6/2011, nhưng đến hết ngày biểu lãi suất huy động USD trên website của hầu hết các ngân hàng thương mại vẫn không thay đổi (vẫn 3%/năm đối với cá nhân, 1%/năm đối với tổ chức). Sự lệch nhịp này có lẽ do độ trễ của văn bản từ Ngân hàng Nhà nước tới các thành viên.
Về những điều chỉnh nối tiếp của Ngân hàng Nhà nước, đặc biệt là sự phối hợp giữa kết hối và hình thức “tự xử” đối với tiền gửi USD, nguồn cung ngoại tệ thương mại trong thời gian tới dự báo sẽ tiếp tục thuận lợi. Một tham khảo là, chỉ riêng kênh kết hối, vào cuối tháng 3/2011, số dư ngoại tệ của 78 tổ chức, tập đoàn, tổng công ty gửi ở các ngân hàng là khoảng 1,6 tỷ USD.
Với tiền gửi USD của dân cư, lãi suất bị rút xuống còn 2%/năm sẽ tiếp tục thúc đẩy những tính toán chuyển đổi. Trước đó, xu hướng chuyển đổi cũng đã thể hiện khi tiền gửi ngoại tệ của dân cư đến ngày 23/5 so với tháng trước đã giảm 2,89%.
Dòng vốn chuyển đổi, thêm cung USD, tỷ giá có thể tiếp tục hạ nhiệt. Ở đây, thị trường lại chờ đợi phản ứng của Ngân hàng Nhà nước. Nếu tỷ giá giảm mạnh, bất lợi đầu tiên sẽ đến với các nhà xuất khẩu, trong khi nhập siêu đang trở nên căng thẳng.
Theo Bộ Kế hoạch và Đầu tư, nhập siêu tháng 5/2011 là 1,4 tỷ USD, bằng xấp xỉ 22,7% kim ngạch xuất khẩu và là tỷ lệ nhập siêu cao nhất trong 5 tháng đầu năm. Nhập siêu 5 tháng đầu năm 2011 ước xấp xỉ 6,6 tỷ USD, bằng xấp xỉ 19% kim ngạch xuất khẩu, cao hơn mục tiêu đề ra là dưới 16%. Và ước nhập siêu 6 tháng đầu năm 2011 khoảng 7,5 tỷ USD, bằng 18% kim ngạch xuất khẩu.
Để hạn chế bất lợi đó, nhiều khả năng Ngân hàng Nhà nước sẽ tiếp tục mua vào ngoại tệ để can thiệp, cũng như để tăng cường dự trữ ngoại hối. Đà giảm của tỷ giá nếu có sẽ nằm trong chủ ý và có sự điều tiết của nhà điều hành.
Mua vào ngoại tệ, Ngân hàng Nhà nước sẽ cung một nguồn VND tương ứng; hay từ sự chuyển đổi vốn nói trên của doanh nghiệp và dân cư. Việc còn lại là các ngân hàng thương mại làm sao để hút nguồn vốn này vào hệ thống. Và khi cung thuận lợi, lãi suất VND có thêm cơ sở để giảm, dù khó thể hiện ngay trong ngắn hạn. Mặt khác, khả năng này còn tùy thuộc vào diễn biến của lạm phát và các “van” điều tiết vốn của Ngân hàng Nhà nước trong thời gian tới.

The post Ép cung, tỷ giá USD/VND tiếp tục hạ nhiệt? appeared first on CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ TÂN KHÁNH AN.

Ngân hàng Thế giới nhận xét trong báo cáo: “Bất chấp triển vọng tăng trưởng ấn tượng, các nhà hoạch định chính sách sẽ vẫn đương đầu với nhiều thách thức trong ngắn hạn bởi họ cần phải đảm bảo rằng kinh tế vẫn phục hồi dù chính sách tài khóa bị rút đi trong bối cảnh lạm phát tăng cao.”

Ngân hàng Thế giới nhận xét khủng hoảng tài chính hiện không còn là yếu tố chủ đạo chi phối hoạt động kinh tế của nhóm nước đang phát triển. Phần đông các nước đang phát triển đã hoặc gần đạt được mức năng suất tối đa.

Chính sách kinh tế vĩ mô tại nhóm nước đang phát triển cần phải hướng đến tăng năng suất, kiềm chế lạm phát. Ngược lại, hoạt động kinh tế tại nhóm nước thu nhập cao và một số nền kinh tế đang phát triển tại châu Âu tiếp tục “chật vật” bởi những vấn đề liên quan đến khủng hoảng, trong đó bao gồm khó khăn trong lĩnh vực ngân hàng, tái cấu trúc chính sách tài khóa và tiêu dùng.

Động đất và sóng thần tại Nhật cũng như bất ổn chính trị tại Trung Đông và Bắc Phi tác động không nhỏ tới sản xuất công nghiệp và thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, hoạt động toàn cầu đang tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với xu thế dài hạn. Các chỉ báo hiện tại có thể cho thấy hoạt động kinh tế chững lại phần nào trong quý 2/2011.

GDP toàn thế giới có thể tăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2011 – 2013. Sau khi tăng trưởng 3,8% trong năm 2010, GDP toàn cầu có thể tăng trưởng 3,2% trong năm 2011 và sau đó tăng trưởng 3,6%/năm trong năm 2012 và 2013.

Các động thái thắt chặt chính sách và động đất tại Nhật có thể khiến tăng trưởng của nhóm nền kinh tế có thu nhập cao đạt 2,2% trong năm 2011. Tăng nhóm của nhóm nền kinh tế này có thể đạt 2,6%/năm trong năm 2012 và 2013. Nếu không tính Nhật, nhóm nền kinh tế này có thể tăng trưởng 2,7%/năm trong năm 2012 và 2013.

Kinh tế các nước đang phát triển có thể tăng trưởng 6,3% từ năm 2011 đến 2013. Nhóm nền kinh tế không thuộc BRIC có thể tăng trưởng khoảng 4,5%.

The post WB dự báo kinh tế Việt Nam tăng trưởng trung bình 6,7% giai đoạn 2011 – 2013 appeared first on CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ TÂN KHÁNH AN.

Báo cáo cho hay trong giai đoạn từ năm 2001 đến nay, quá trình đổi mới, cải cách khu vực doanh nghiệp nhà nước ở Việt Nam đã làm giảm đáng kể số lượng doanh nghiệp nhà nước.

Từ hơn 12.000 doanh nghiệp 100% vốn nhà nước vào đầu những năm 90, đã giảm xuống còn 5.655 doanh nghiệp vào năm 2001, và đến cuối năm 2010 chỉ còn 1.207 doanh nghiệp.

Trong các hình thức sắp xếp, chiếm tỷ trọng lớn vẫn là cổ phần hóa, chiếm hơn 55% trong tổng số doanh nghiệp thực hiện sắp xếp giai đoạn 2001-2010. Nhìn chung, quá trình cổ phần hóa đã tạo điều kiện giúp cho các doanh nghiệp đổi mới quản trị, thu hút thêm nguồn vốn đầu tư từ bên ngoài, nâng cao tính tự chủ và hiệu quả hoạt động.

Ngoài ra, đã cơ bản hoàn thành việc chuyển đổi các doanh nghiệp thuộc diện Nhà nước cần nắm giữ 100% vốn sang mô hình công ty TNHH một thành viên hoạt động theo Luật Doanh nghiệp 2005.

Bên cạnh các hình thức sắp xếp nêu trên, trong giai đoạn vừa qua, Chính phủ cũng thí điểm sắp xếp, tổ chức lại một số tổng công ty mạnh, trên cơ sở đó, hình thành 11 tập đoàn kinh tế nhà nước trong những lĩnh vực quan trọng của nền kinh tế như điện, dầu khí, than-khoáng sản, bưu chính viễn thông, xây dựng và bất động sản…

Tuy có nhiều đóng góp cho nền kinh tế quốc dân, nhưng ông Sinh cho rằng các tập đoàn, tổng công ty nhà nước chưa phát huy được lợi thế của doanh nghiệp có quy mô lớn, hiệu quả hoạt động của các tập đoàn và tổng công ty trong thời gian qua vẫn chưa tương xứng với sự quan tâm, đầu tư của Chính phủ.

Một số tập đoàn, tổng công ty đã huy động quá nhiều vốn để đầu tư mở rộng sản xuất, kinh doanh sang cả những ngành, lĩnh vực nhạy cảm, ít liên quan đến ngành nghề kinh doanh chính của mình như tài chính, ngân hàng, chứng khoán, bất động sản… đã dẫn đến tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu cao, ảnh hưởng không tốt đến năng lực tài chính và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Một số tập đoàn, tổng công ty do mở rộng quá nhanh mạng lưới các công ty con trong điều kiện chưa hình thành được các bộ quy chế quản lý, điều chỉnh mối quan hệ giữa công ty mẹ và các công ty con trong từng lĩnh vực dẫn đến lúng túng trong việc quản lý, kiểm tra, giám sát công ty con trong hoạt động sản xuất kinh doanh.

Đặc biệt, tiến độ cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước còn chậm so với yêu cầu, nhất là trong giai đoạn từ 2007 đến nay, nguyên nhân chủ yếu do các doanh nghiệp thuộc diện cổ phần hóa thường có quy mô lớn hơn nên việc xử lý tài chính, đất đai và xác định giá trị doanh nghiệp phức tạp và mất nhiều thời gian hơn.

Đồng thời, thị trường tài chính và chứng khoán trong nước và thế giới thời gian qua có nhiều biến động, gây khó khăn cho việc phát hành cổ phiếu ra ngoài doanh nghiệp, khiến nhiều cuộc đấu giá cổ phiếu không thành công.

Cổ phần hóa là chính

Căn cứ vào Quyết định số 14/2011/QĐ-TTg ngày 14/3/2011 của Thủ tướng Chính phủ quy định về tiêu chí, danh mục phân loại doanh nghiệp 100% vốn nhà nước, thì trong giai đoạn tới, Nhà nước chỉ nắm giữ 100% vốn hoặc cổ phần chi phối đối với một số ít doanh nghiệp.

Hiện nay, theo ông Sinh, các bộ ngành, ủy ban nhân dân tỉnh, hội đồng thành viên các tập đoàn kinh tế, tổng công ty nhà nước đang tập trung xây dựng phương án sắp xếp, đổi mới doanh nghiệp nhà nước do mình quản lý trong giai đoạn 2011-2015 theo tinh thần quyết định trên.

Về cơ bản, trong thời gian tới, sẽ vẫn tập trung vào hình thức cổ phần hóa, coi cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước là giải pháp then chốt trong quá trình đổi mới doanh nghiệp nhà nước, giảm số lượng doanh nghiệp nhà nước có cổ phần chi phối, cơ cấu lại các doanh nghiệp thành viên.

Đối với các tập đoàn, tổng công ty lớn, sẽ tiến hành rà soát lại ngành nghề kinh doanh, danh mục đầu tư, cơ cấu tổ chức và cơ chế hoạt động của các tập đoàn, tổng công ty để có những điều chỉnh cho phù hợp với nhiệm vụ chính được giao và chiến lược phát triển của doanh nghiệp.

Một bản đề án tổng thể về tổ chức, sắp xếp lại các tập đoàn, tổng công ty nhà nước, công ty nhà nước cũng sẽ được xây dựng, để hình thành những tổ hợp công ty nhà nước mạnh, đủ sức cạnh tranh với các doanh nghiệp kinh doanh cùng ngành trong khu vực.

Đặc biệt, Bộ Kế hoạch và Đầu tư sẽ tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động của doanh nghiệp nhà nước theo tinh thần Luật Doanh nghiệp 2005, theo đó tạo sự bình đẳng với các thành phần kinh tế khác.

Hiện tại, Chính phủ đang chỉ đạo các bộ, ngành khẩn trương hoàn thiện khung khổ pháp lý nhằm khắc phục những khó khăn trong quá trình sắp xếp, chuyển đổi doanh nghiệp nhà nước để thúc đẩy nhanh quá trình này.

Bộ Kế hoạch và Đầu tư đang trình Thủ tướng Chính phủ dự thảo nghị định về quyền và nghĩa vụ của chủ sở hữu nhà nước đối với doanh nghiệp 100% vốn nhà nước nhằm tách bạch chức năng quản lý nhà nước về mặt hành chính và quản lý doanh nghiệp của đại diện chủ sở hữu; nghiên cứu, đề xuất cơ chế hoạt động của kiểm soát viên tại công ty TNHH một thành viên do Nhà nước làm chủ sở hữu; sửa đổi Nghị định số 31/2005/NĐ-CP ngày 11/3/2005 về sản xuất và cung ứng sản phẩm dịch vụ công ích; xây dựng nghị định về thành lập mới, tổ chức lại và giải thể doanh nghiệp do Nhà nước nắm 100% vốn.

Trong khi đó, Bộ Tài chính đang xây dựng nghị định thay thế Nghị định số 109/2007/NĐ-CP ngày 26/6/2007 về chuyển đổi doanh nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần; nghiên cứu, sửa đổi nghị định về cơ chế tài chính cho doanh nghiệp 100% vốn nhà nước; nghiên cứu cơ chế giám sát và đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp 100% vốn nhà nước và doanh nghiệp có vốn nhà nước.

The post “Thời điểm cần thúc đẩy cổ phần hóa” appeared first on CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ TÂN KHÁNH AN.

Tại buổi làm việc hai bên đã thảo luận, trao đổi thống nhất về hợp tác đầu tư trong thời gian tới. Trong đó về phía tổ chức JICA sẽ ưu tiên đầu tư vào tỉnh Nghệ An các lĩnh vực chủ yếu: cơ sở hạ tầng, phát triển nông nghiệp nông thôn và môi trường.

Trong những năm qua, Nghệ An đã có gần 300 dự án đầu tư vào địa bàn, với tổng nguồn vốn trên 100 nghìn tỷ đồng, trong đó có 37 dự án do JICA tài trợ, với tổng nguồn vốn 391 tỷ đồng. Đây là những dự án thiết thực phục vụ đời sống dân sinh.

Trước đó, đoàn công tác JICA và đại diện các Sở, ngành liên quan đi thăm cảng nước sâu Cửa Lò. Với chiều dài trên 3 Km và khu vực hậu cần cảng 110 ha, Cảng biển nước sâu Cửa Lò có khả năng tiếp nhận các loại tàu có trọng tải từ 30 đến 50 nghìn tấn.

Đây là dự án có tổng vốn đầu tư là 490 triệu USD do UBND tỉnh Nghệ An làm chủ đầu tư và do Công ty Tư vấn cảng biển JPC (Nhật Bản) tư vấn thiết kế và Ngân hàng Thương mại Cổ phần Bắc Á tư vấn đầu tư tài chính.

Để dự án thực hiện thuận lợi, đúng quy hoạch, hiện nay, UBND tỉnh Nghệ An đã xúc tiến, đầu tư 600 tỷ đồng để xây dựng tuyến đường giao thông nối quốc lộ 1A với cảng, với 6 làn xe, nhằm đảm bảo quá trình xây dựng tại khu vực Cảng.

The post Nghệ An: JICA đầu tư 37 dự án vốn 391 tỷ đồng appeared first on CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ TÂN KHÁNH AN.

Một NHTM nhà nước đã yêu cầu hệ thống giảm dần dư nợ cho vay Cty nhà nước có tình hình tài chính khó khăn hoặc thuộc các lĩnh vực phải kiểm soát, giảm tốc độc tăng trưởng tín dụng cho khu vực phi sản xuất và các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro do chính sách tiền tệ và tài khóa của Nhà nước như cho vay, bảo lãnh thi công xây lắp…

Nhóm khách hàng được ưu tiên dành cho nguồn vốn là khách hàng truyền thống, khách hàng xếp nhóm A trở lên, quan hệ khép kín với NH thuộc các lĩnh vực sản xuất, chế biến, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, các chương trình, mục tiêu trọng điểm của Nhà nước.

Với nguyên tắc chỉ tăng tín dụng khi huy động được nguồn vốn phù hợp thì gần như 100% các NH khó khăn về nguồn vốn trong 6 tháng đầu năm 2011 (đến cuối tháng 5, vốn huy động từ tổ chức kinh tế và dân cư tăng khoảng +1,74%, trong khi dư nợ cho vay tăng 6,92%). Vì vậy, những khách hàng ngoài nhóm ưu tiên trên rất khó/hoặc không thể tiếp cận nguồn vốn NH.

“Quả đắng” với DN

Hiện tại rất nhiều DN đang khẩn thiết tìm kiếm vốn để tiếp tục sản xuất kinh doanh. Qua theo dõi thì thấy cần vốn nhất hiện nay là các dự án khu du lịch sinh thái, nghỉ dưỡng, hạ tầng kỹ thuật cho các khu đô thị, resort; tiếp đến là nhu cầu đầu tư thiết bị máy móc cho các dự án nhà máy, dây chuyền sản xuất mới; công nghiệp chế biến cũng là lĩnh vực đang rất cần vốn.

Nhu cầu vay của các DN thường từ 500 triệu đến trên 400 tỉ đồng. DN đăng quảng cáo qua mạng với hy vọng huy động các nguồn tiền nhàn rỗi hoặc chào mời các cá nhân thay vì gửi NH lợi nhuận thấp thì cho DN vay để cùng đầu tư chia lợi nhuận.

Không biết tỉ lệ thành công của các quảng cáo vay vốn DN đến đâu, nhưng chắc chắn nếu vay được họ cũng phải trả với lãi suất cao hơn nhiều so với vay NH. Đó là chưa kể để vay được vốn, nhiều DN phải trả phí môi giới từ 5%-10%/tổng số tiền vay và lập tức phải bị trừ ngay khi nhận khoản tiền vay đầu tiên. Nói chung là đã phải vay vốn từ thị trường tín dụng không chính thức là “rất đắng” với DN.

Ai có vốn cho DN vay trên thị trường tự do?

Cho đến bây giờ, chưa có thông tin chính thức về quy mô thị trường tín dụng phi chính thức ở VN. Và chắc chắn cũng rất khó vì đây là quan hệ thỏa thuận trong dân sự và ít nhiều các bên tham gia đều ý thức được rủi ro nếu công khai thông tin hoặc đưa nhau ra pháp luật.

Cá nhân có vốn đến chục tỉ cho vay là rất ít, nguồn vốn vài chục tỉ trở lên đa phần là của một tổ chức nào đó. Trên thị trường vẫn có tin đồn về nguồn vốn từ các tổ chức tài chính trung gian chảy ra thị trường tín dụng phi chính thức thông qua các CTCK là Cty con của NHTM, qua hoạt động ủy thác và nhận ủy thác, cho vay chéo nhau thông qua các Cty con của các NHTM, qua cho vay tiêu dùng (dưới danh nghĩa nhân viên) của các Cty tài chính…

Có chuyên gia tài chính nói rằng, hiện tượng tiền gửi của tổ chức kinh tế bằng VND trong những tháng đầu năm giảm gần 150 nghìn tỉ đồng ngoài việc DN tận dụng vốn tự có để đầu tư, sản xuất – kinh doanh không loại trừ một phần trong đó là rút về cho vay để kiếm lời.

Điều gì sẽ xảy ra khi tín dụng phi chính thức cũng nổ bong bóng?

Việc cho vay trực tiếp không thông qua kênh tín dụng chính thức là vô cùng rủi ro vì tổ chức/cá nhân cho vay không có điều kiện thẩm định dự án và thông tin cá nhân của người vay.

Bên cạnh đó, dù hợp thức hóa các hợp đồng vay dưới hình thức nào đi chăng nữa thì khi có rắc rối trong quan hệ vay – trả, người ta cũng thấy có dấu vết của sự vi phạm các quy định pháp luật về chủ thể cho vay hoặc lãi suất. Để đảm bảo thu nợ, có tổ chức cho vay đòi khách hàng vay phải có bảo lãnh của NH, nhưng điều này gần như không thể thực hiện được.

Với mức LS vay cao như hiện nay, DN nếu không vì những nhu cầu chẳng đừng được như: Thanh toán L/C, duy trì việc làm trả lương cho nhân công, đáo hạn NH, trả công nợ… thì gần như chẳng DN nào vay mở rộng sản xuất kinh doanh. Vì vậy, lợi nhuận từ khoản vay để trả nợ là không có, rủi ro chậm trả hoặc mất khả năng trả nợ rất cao.

Quy mô thị trường tín dụng phi chính thức càng lớn thì những tác động tiêu cực khi bóng bóng vỡ càng nặng nề. Không chỉ hậu quả đối với kinh tế-xã hội, người cho vay mà ngay thị trường tài chính tiền tệ chính thức cũng bị lôi theo, vì cũng chưa ai biết được có bao nhiêu vốn từ các định chế tài chính đang chảy sang thị trường phi chính thức thông qua việc khách hàng vay được NH, lấy tiền đó đi cho vay lãi, qua hoạt động cho vay/nhận ủy thác giữa các định chế tài chính với các quỹ và Cty tài chính khác… Chỉ cần nhìn hậu quả của một vụ vỡ hụi ở từng địa phương thì có thể hình dung những hậu quả của sự nổ bong bóng của quy mô thị trường rộng hơn.

The post Tín dụng phi chính thức: “Quả đắng” với DN appeared first on CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ TÂN KHÁNH AN.

Tỷ trọng các giao dịch ngoại hối sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá hiện quá thấp, trong khi thị trường vẫn tiềm ẩn nhiều biến động trong tương lai.

Tìm hiểu tại một số ngân hàng thương mại, thời điểm này rất ít doanh nghiệp xuất nhập khẩu sử dụng các sản phẩm phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Tỷ giá USD/VND đang có xu hướng ổn định là một lý do. Còn theo cán bộ ngoại hối của ngân hàng, thường thì chỉ khi xẩy ra những cú sốc lớn nhu cầu mới được thúc đẩy.

Năm 2010, tỷ giá USD/VND có gần 7 tháng liên tiếp yên bình. Đùng một cái, nửa cuối năm cho đến đầu 2011, thị trường ngoại hối căng thẳng khi tỷ giá liên tiếp leo thang, rủi ro hiện hữu. Và lúc này, liệu sự dễ chịu kéo dài hơn hai tháng qua có ru ngủ những ý thức phòng ngừa?

“Luôn có áp lực tăng tỷ giá”

Tại một hội thảo mới đây, ông Lê Quang Trung, Phó tổng giám đốc Ngân hàng Quốc Tế (VIB) dự báo rằng tỷ giá USD/VND trong 6 tháng cuối năm sẽ vẫn tăng, dù VND đã lên giá khoảng 2% so với USD từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, diễn biến sẽ khác với hai năm vừa qua, thị trường ngoại hối sẽ hạn chế những cú sốc lớn và vận động lành mạnh hơn.

Điểm mà ông Trung nhấn mạnh là yếu tố đầu cơ trên thị trường đã được hạn chế nhiều, đặc biệt là trên thị trường tự do và từ tác động của thị trường vàng, sau loạt giải pháp của Ngân hàng Nhà nước. Nhưng đại diện VIB cũng nhận định rằng, cầu ngoại tệ luôn cao hơn cung, áp lực tăng tỷ giá trên thị trường là luôn có.

Liên tiếp từ đầu năm 2011 đến nay, Ngân hàng Nhà nước triển khai loạt chính sách tập trung cho yêu cầu bình ổn thị trường ngoại hối; từ các biện pháp kỹ thuật như tăng tỷ giá bình quân liên ngân hàng, thu hẹp biên độ, tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, hạn chế tín dụng ngoại tệ, nâng giá trị VND qua cơ chế lãi suất…, cho đến các biện pháp hành chính can thiệp mạnh như kết hối, áp và ép trần lãi suất huy động USD.

Phía sau loạt giải pháp đó, Ngân hàng Nhà nước đã ép ra nguồn cung (khác với tạo ra) từ trạng thái găm giữ trước đó trong dân cư và doanh nghiệp; cũng như tạo một tiền lệ kích thích, hoặc buộc phải tính toán, chuyển đổi các nguồn thu ngoại tệ trong tương lai – được xem là một phần thúc đẩy các quan hệ vay mượn sang quan hệ mua bán trên thị trường ngoại hối.

Trong những thảo luận của bạn đọc VnEconomy gần đây, một số ý kiến cho rằng Ngân hàng Nhà nước đang “vắt kiệt” nguồn ngoại tệ trong dân cư; hay một nguồn để dành trong dân cư, trong doanh nghiệp, đang được đưa ra để đảm bảo cho sự ổn định của tỷ giá hiện tại. Trong khi đó, rốn hút ngoại tệ là nhập siêu triền miên những năm qua, và xu hướng gia tăng đang thể hiện, vẫn chưa được lấp đầy.

Dĩ nhiên, đi cùng với các giải pháp ép cung nói trên, những ngày qua dữ trữ ngoại hối đã và đang được cải thiện. Tham khảo tính toán của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) công bố đầu tháng này, dự trữ ngoại hối của Việt Nam cuối tháng 5/2011 đạt khoảng 13,5 tỷ USD. Đó là một sự tích lũy cần thiết sau khi đã sụt giảm rất nhanh và mạnh từ năm 2008 cho đến đầu năm 2011.

Nhưng theo Ngân hàng Thế giới (WB), con số cần thiết là đảm bảo được 2,5 tháng nhập khẩu, tức gần 21 tỷ USD tính theo bình quân tuần nhập khẩu trong 5 tháng đầu năm 2011.

Còn trước mắt, với xu hướng nhập siêu đang gia tăng, thử thách đối với sự ổn định của tỷ giá USD/VND là mùa cao điểm thanh toán cuối năm. Cầu ngoại tệ trả nợ từ hoạt động vay ngoại tệ tăng mạnh từ đầu năm đến nay cũng là một yếu tố cần chú ý. Nếu căng thẳng cung – cầu xẩy ra, “quỹ” dự trữ ngoại hối có thể lại phải chia sẻ.

Lặng gió mới thắp đèn?

Áp lực tăng tỷ giá vẫn còn, rủi ro tỷ giá trong tương lai khó loại trừ, nhưng phần lớn các doanh nghiệp xuất nhập khẩu vẫn chưa mặn mà với các công cụ phòng ngừa.

Tham khảo tại Ngân hàng Quân đội (MB), bà Đỗ Thị Minh Hạnh, Trưởng phòng phát triển sản phẩm khối Treasury, ước tính: tại thị trường phía Nam, trong các giao dịch ngoại hối của doanh nghiệp với MB chỉ có 20% sử dụng các công cụ phái sinh phòng ngừa rủi ro tỷ giá; tại phía Bắc, thấp hơn, chỉ khoảng 10%.

Theo phân tích của bà Hạnh, có những trở ngại để giải thích cho một tỷ trọng quá thấp như vậy, như phí giao dịch, hiểu biết của các doanh nghiệp đối với sản phẩm, chế độ kế toán và sự phiền phức liên quan, sự e ngại nhất định về trách nhiệm đối với kết quả giao dịch…

“Thực ra rào cản về phí không quá lớn, thậm chí các sản phẩm như giao dịch kỳ hạn, hoán đổi hiện không mất phí. Các doanh nghiệp cũng đều có ý thức về giá trị của các công cụ phòng ngừa. Nhưng một trở ngại chính là các quy định pháp lý hiện chưa bao được hết những phát sinh trong thực tế triển khai của các ngân hàng thương mại”, bà Hạnh cho biết.

Tại hội thảo tư vấn do VIB tổ chức mới đây, một số doanh nghiệp yêu cầu sản phẩm phòng ngừa rủi ro liên quan đến đồng Nhân dân tệ, hay quyền chọn cho cặp tỷ giá USD/VND.

Đại diện VIB giải thích rằng, có những trường hợp cả ngân hàng với doanh nghiệp phải làm đơn xin phép cụ thể tới Ngân hàng Nhà nước; hay với sản phẩm quyền chọn (Option) liên quan đến VND hiện không được phép…

Cũng như các sản phẩm phái sinh khác, sản phẩm quyền chọn với cặp USD/VND theo cán bộ chuyên trách của MB là rất cần cho thị trường, cần cho doanh nghiệp đề phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong tương lai.

Với sản phẩm này, nhà xuất nhập khẩu hoàn toàn chủ động được quyền mua – bán, khối lượng và tỷ giá giao dịch dù thị trường có nhiều biến động. Giá trị chủ động đó là rất cần trong việc xây dựng và triển khai các kế hoạch kinh doanh, kiểm soát chi phí tài chính, nhất là với các doanh nghiệp hoạt động cả xuất khẩu lẫn nhập khẩu có nhiều dòng vốn vào ra.

“Bản chất của sản phẩm này là không sai, là công cụ hữu ích cho doanh nghiệp. Nhưng việc triển khai nghiệp vụ Option tiền đồng những năm gần đây thực tế phát sinh là có sự khác biệt giữa tỷ giá niêm yết theo quy định và tỷ giá giao dịch. Có thể Ngân hàng Nhà nước dự phòng khả năng sản phẩm bị lợi dụng và khó kiểm soát nên hiện vẫn chưa cho phép triển khai”, bà Đỗ Thị Minh Hạnh suy đoán.

Mới đây, triển khai Nghị quyết số 11 của Chính phủ về kiềm chế lạm phát, ổn định vĩ mô và đảm bảo an sinh xã hội, Ngân hàng Nhà nước đã đưa ra các chủ trương cụ thể. Trong đó có định hướng cho phép sử dụng một số công cụ phái sinh nhằm góp phần điều hành tỷ giá linh hoạt, hỗ trợ cho thực thi chính sách tiền tệ chủ động, tạo điều kiện cho doanh nghiệp và ngân hàng chủ động cân đối và phòng ngừa rủi ro tỷ giá.

Tuy nhiên, cho đến thời điểm này vẫn chưa có một hướng dẫn bổ sung hay cơ chế mới nào được đưa ra, đặc biệt là đối với sản phẩm quyền chọn áp cho cặp USD/VND. Phải chăng, khi các điều kiện pháp lý chưa đủ để che chắn được các ngọn gió phát sinh từ thị trường, ngọn đèn mới vẫn chưa được thắp?

The post Vẫn dè chừng rủi ro tỷ giá appeared first on CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ TÂN KHÁNH AN.

Thất nghiệp tại Mỹ, giá năng lượng và thực phẩm tăng cao, lãi suất leo thang ở châu Á, kinh tế Nhật Bản trì trệ do động đất và sóng thần là những yếu tố có thể cản trở đà phục hồi của nền kinh tế thế giới.

Đó là những nhận định của chuyên gia kinh tế Nouriel Roubini. Theo ông, thị trường tài chính thế giới từ giữa năm tới sẽ bắt đầu xuất hiện những yếu tố gây lo lắng. Kể từ đầu tháng 5 đến nay, thị trường chứng khoán toàn cầu đã mất hơn 3.300 tỷ USD. Riêng tháng này, chỉ số MSCI thế giới đã lao dốc 4,9%.

Phiên lao dốc thảm hại của thị trường chứng khoán Mỹ hôm thứ 6 tuần trước (10/6), đã đổ bóng tối lên triển vọng của nền kinh tế đầu tàu thế giới. Các cổ phiếu blue-chip tuột giá mạnh do nhà đầu tư sợ hãi về kinh tế Mỹ ngày càng yếu ớt, nợ Hy Lạp và tăng trưởng châu Á.

Tuy nhiên, một số chuyên gia kinh tế lạc quan cho rằng, nguyên nhân khiến kinh tế Mỹ tăng trưởng chậm lại là do các thảm hoạ thiên tai tại Nhật Bản và sự tăng giá dầu trong thời gian gần đây. Họ tin là tăng trưởng kinh tế của Mỹ sẽ sớm khởi sắc trở lại.

Trong khi đó, theo một quan chức cấp cao thuộc lĩnh vực ngân hàng, một số ngân hàng lớn nhất Phố Wall đang chuẩn bị cắt giảm sử dụng trái phiếu kho bạc Mỹ vào tháng 8 tới để phòng ngừa các bất ổn có thể xảy ra nếu hai đảng Cộng hòa và Dân chủ không sớm nâng trần nợ.

Thay vào đó, các ngân hàng sẽ tăng cường nắm giữ tiền mặt để làm tài sản thế chấp cho các hợp đồng phái sinh và dùng trong các giao dịch khác, qua đó giảm sự phụ thuộc của hệ thống tài chính vào trái phiếu kho bạc.

Hiện các nhà đầu tư trên toàn thế giới nắm giữ tới 9.700 tỷ USD trái phiếu chính phủ Mỹ. Tuy nhiên theo ước tính của JPMorgan Chase, gần 40% số trái phiếu hiện tại (4.000 tỷ USD) được sử dụng để tài trợ cho các thương vụ trên thị trường giao dịch các hợp đồng tương lai, hoán đổi và mua lại.

Trước đó, Bộ Tài chính Mỹ cho biết nếu không nâng trần nợ từ mức hiện tại là 14,300 tỷ USD, Mỹ có thể vỡ nợ vào ngày 2/8 tới. Theo giới phân tích Phố Wall, điều này sẽ gây ra rất nhiều khó khăn cho các thị trường tài chính.

Không chỉ gặp những khó khăn về tài chính, theo tờ New York Times, chi phí lao động đắt đỏ hơn trong khi thiết bị máy móc rẻ hơn đã dẫn đến việc các công ty Mỹ chi nhiều hơn để mua sắm máy móc, thiết bị thay vì thuê thêm nhân công. Điều này làm cho thị trường lao động Mỹ phục hồi chậm chạp.

Theo báo trên, sau hai năm phục hồi, nền kinh tế Mỹ đang vận hành ở mức như trước khủng hoảng, song số việc làm lại ít hơn khoảng 7 triệu.

Số liệu của Bộ lao động Mỹ cho thấy, kể từ khi kinh tế bắt đầu phục hồi, chi tiêu của doanh nghiệp vào lao động chỉ tăng 2%, trong khi chi tiêu cho thiết bị và phần mềm tăng 26%. Với việc giá thiết bị còn tiếp tục giảm và chính sách miễn giảm thuế đối với đầu tư vốn, xu hướng này có thể sẽ tiếp tục diễn ra.

Liên quan tới kinh tế châu Âu, hôm qua (13/6), tổ chức định mức tín nhiệm Standard & Poor’s (S&P) đã hạ một lúc 3 bậc xếp hạng của Hy Lạp do nguy cơ vỡ nợ trong năm tới ở mức rất cao. Theo S&P, Hy Lạp hiện đang đứng trước khả năng phải tái cơ cấu nợ theo đề nghị của các chủ nợ.

Trước đó, hôm 12/6, phát biểu trên Đài phát thanh RBB của Đức, ông Jean-Claude Juncker, Chủ tịch Nhóm Bộ trưởng 17 nước khu vực Eurozone cho biết, các quốc gia thành viên nhất trí cho rằng, khoản nợ công của Hy Lạp “không nên tái cơ cấu hoàn toàn, mà phải tái cơ cấu mềm và tự nguyện.”

Theo ông Jean-Claude Juncker các “chủ nợ” cần phải tham gia vào quá trình này, song phải trên cơ sở tự nguyện. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong tháng này phải đưa ra quyết định về gói cứu trợ thứ hai cho Hy Lạp, nhưng hiện vẫn còn bất đồng giữa các bên.

Gói cứu trợ mới ước tính lên tới 90 tỷ Euro này sẽ do Eurozone và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đóng góp 1/3, kế hoạch bán tài sản của Chính phủ Hy Lạp thu về được 1/3 trong tổng số tiền này và 30 triệu Euro còn lại do các nhà tín dụng tư nhân đảm nhận.

Mặc dù, trong suốt hơn 1 năm qua Hy Lạp đã nhận được phần lớn số tiền trong gói cứu trợ 110 tỷ Euro (160 tỷ USD), nhưng nước này vẫn chìm sâu vào nợ nần với khoản nợ công hiện đã lên tới 350 tỷ Euro.

Trong khi đó, cũng theo đánh giá của S&P, mặc dù các nền kinh tế châu Á có thể bắt đầu tăng trưởng chậm lại, song doanh thu của hầu hết các ngân hàng tại khu vực này vẫn sẽ tăng mạnh trong nửa cuối năm nay, nhờ đà tăng trưởng tín dụng, sự mở rộng hoạt động tại nước ngoài và các cơ hội mua bán và sáp nhập.

Theo bảng xếp hạng của S&P, 88% các ngân hàng châu Á xếp ở mức ổn định, 5% ở mức tích cực và 7% ở mức tiêu cực. Trong khi chỉ có 57% ngân hàng Mỹ xếp ở mức ổn định và 37% ngân hàng xếp ở mức tiêu cực.

The post Kinh tế 24h: Giông tố sắp nổi appeared first on CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ TÂN KHÁNH AN.

Trong điều kiện cung đã vượt cầu, thị trường trầm lắng thì giá bán cũng là yếu tố lớn của cạnh tranh. Nhiều nhà sản xuất đã chọn giải pháp tăng khuyến mại nhưng không làm thay đổi tình hình tiêu thụ, một số nhà sản xuất đã bán clinker chứ không gia công tiếp để bán XM. Bởi clinker còn có khả năng tiêu thụ được, đây chỉ là phương án duy trì sản xuất. Ông Lê Văn Chung – Chủ tịch HĐTV Tổng công ty Công nghiệp Xi măng Việt Nam (VICEM) – doanh nghiệp sản xuất XM số 1 Việt Nam cho biết: “chắc chắn VICEM sẽ tìm biện pháp bán hàng chứ không thể giảm giá, hay bán clinker được, bởi với mức giá bán hiện tại cũng đang là một cố gắng lớn, VICEM không thể lỗ hơn nữa.” Mặc dù gặp khó khăn, giá bán cũng khá cao so với mặt bằng giá chung, nhưng tiêu thụ của VICEM dù có chững lại cũng chưa đến mức báo động.

Sau VICEM, hàng loạt các nhà sản xuất khác như Nghi Sơn, Holcim, Chinfon… tiêu thụ cũng không mấy khó khăn. Đơn cử như XM Nghi Sơn đã làm rất tốt công tác thị trường với việc đầu tư tàu vận chuyển, kho, bãi, mức giá thuộc loại cao trên thị trường nhưng tiêu thụ vẫn ổn định.

Đại đa số các nhà sản xuất có lượng tiêu thụ mạnh trong khối dân sinh như Hoàng Thạch, Bỉm Sơn, Nghi Sơn, Hà Tiên hay như tân binh Vinacomin có thị trường miền núi phía Bắc vững chắc đều cho rằng, nguyên nhân chính vẫn là mùa mưa và một phần do cắt giảm đầu tư công, còn lượng tiêu thụ trong dân vẫn ổn định. Như vậy, một số thương hiệu XM khác, đặc biệt là các dự án mới đi vào hoạt động thì tiêu thụ quả là bài toán nan giải.

Tìm hướng đi mới
Tuy tiêu thụ chững lại trong tháng 5/2011 khiến các nhà sản xuất nhìn thấy rõ nguy cơ “ế hàng” nhưng cũng xuất phát từ khó khăn đó mà các nhà sản xuất tìm kiếm thêm thị trường ở những địa bàn mới, thường là những địa bàn xa nhà máy, vận chuyển khó khăn. Biết vậy nhưng không thể không làm, bởi chấp nhận cạnh tranh trong địa bàn mới còn khả quan hơn tìm kiếm thị trường xuất khẩu. Đối với ngành XM, mở rộng thị trường đi cùng với việc ngay lập tức phải tiêu thụ sản phẩm. Vào được thị trường, ngoài chất lượng sản phẩm còn có giá cạnh tranh, cơ chế bán hàng linh hoạt, cơ chế này đôi khi còn có cả “cho nợ” tiền trong một thời gian nhất định. Cho nợ là vì “cực chẳng đã” nhưng trong bối cảnh này thì dường như đó là lối thoát khả quan nhất, bởi một số dự án mới đầu tư hoặc đang trong giai đoạn trả nợ, việc giãn, hoãn nợ là cái phao cứu sinh cho họ.

Việc thị trường XM trầm lắng đây không phải lần đầu, nhưng cũng đã làm cho các doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp có qui mô nhỏ gặp không ít khó khăn. Để giải quyết tình hình này, nên chăng Nhà nước cần có cơ chế để tạo cú huých trong tiêu thụ cho các doanh nghiệp sản xuất XM.

The post Tiêu thụ xi măng cầm chừng – Nỗi lo của các doanh nghiệp appeared first on CÔNG TY CỔ PHẦN BAO BÌ TÂN KHÁNH AN.